Orice întreprindere are nevoie de capital. Poate fi fie propriu, fie împrumutat. În orice caz, surse de atracție numerar foarte limitat. Echitateîntreprinderea este valoarea monetară a tuturor proprietăților deținute de ea. Include tipuri statutare, suplimentare, tot felul de donații, contribuții, precum și veniturile primite din direct activitate economică, și alte elemente. Cu toate acestea, principala sursă din care se realizează capitalul propriu este profitul.
Acesta este cel care servește drept bază pentru formarea unor astfel de fonduri importante ale întreprinderilor precum consumul, acumularea și rezerva. In cazul in care in urma activitatii economice ramane profit nedistribuit, acesta este dirijat in circulatie ulterioara sau pentru emiterea de titluri suplimentare - actiuni.
Avantajele capitalului propriu al unei întreprinderi
În primul rând, se caracterizează printr-o procedură de reaprovizionare foarte simplă. Cu alte cuvinte, conducerea întreprinderii nu trebuie să coordoneze decizia de a crește valoarea capitalului propriu cu alte entități, organizații și instituții. În al doilea rând, atunci când îl utilizați, nu trebuie să plătiți dobândă la împrumut. În al treilea rând, capitalul propriu asigură stabilitatea financiară a organizației și, în consecință, reduce semnificativ riscul de faliment.
Câteva cuvinte despre deficiențe
În primul rând, acestea sunt posibilități limitate de creștere a acestui indicator, în urma cărora apare un anumit cadru de extindere atât a operațiunii, cât și a activitati de investitii organizatii. În plus, acest tip de capital are un cost ridicat în comparație cu fondurile împrumutate. Pe lângă asta nivel înalt Acest indicator face imposibilă creșterea ratei rentabilității prin atragerea de resurse externe.
Din motivele menționate mai sus, o abordare competentă a utilizării diferite tipuri resurse financiare. În aceste scopuri, este necesar să se analizeze diverși indicatori. Această procedură vă permite să evaluați situația financiară actuală și posibilă a unei entități economice și, de asemenea, să oferiți opțiuni rezonabile pentru dezvoltarea întreprinderii, în conformitate cu sursele de finanțare de care dispune.
Analiza poate fi efectuată folosind o varietate de modele economice. Fiecare dintre ele vă permite să urmăriți structura și să identificați relațiile dintre principalii indicatori ai stării financiare a organizației. La studierea capitalului propriu se acceptă o atenție deosebită acordați atenție mijloacelor fixe. Sunt studiate starea actuală, dinamica, precum si structura. De importanță nu mică este un astfel de indicator precum cifra de afaceri a capitalului propriu. Se calculează în rotații. Reprezintă raportul dintre volumul produselor vândute și costul capitalului propriu și se ia valoarea medie anuală. Acest indicator indică un exces (lips) de vânzări, rata de rotație a capitalului investit, precum și activitatea de mișcare a banilor. Prea mult mare valoare presupune o atracție excesivă fonduri împrumutate, iar scăzut indică utilizarea irațională a celor principale.
Proprietatea capitalului unei organizații include: capitalul autorizat (acționar), capitalul suplimentar și de rezervă, rezultatul reportat și alte rezerve.
Capitalul autorizat a unei societăţi economice este una dintre cele mai importante caracteristici economice şi juridice ale acesteia. Datorită acestui fapt capitalul autorizat reflectă suma minimă a proprietății societății, garantând interesele creditorilor săi.
Capitalul autorizat este un ansamblu de active fixe, alte proprietăți, active necorporale, precum și drepturi de proprietate cu valoare monetară care sunt investite într-o întreprindere de către fondatorii și participanții acesteia (persoane fizice sau juridice) proporțional cu cotele stabilite de către constituent. documente.
In bilant, capitalul autorizat se reflecta in suma determinata de actele constitutive. O creștere (scădere) a capitalului autorizat este permisă prin decizie a proprietarilor organizației pe baza rezultatelor ședinței pentru anul cu schimbarea obligatorie a documentelor constitutive.
Capitalul autorizat al unei organizații determină suma minimă a proprietății sale, care garantează interesele creditorilor săi. Pentru unii organizatori forme juridice afacerea dimensiunea sa este limitată de jos; în special, capitalul minim autorizat al unei companii deschise nu trebuie să fie mai mic de o mie de ori salariul minim (salariul minim) la data înregistrării acesteia și societate închisă- nu mai puțin de o sută de ori suma (3)
Capital suplimentar reflectă creșterea valorii proprietății în timpul reevaluării primelor de emisiune, a valorilor primite gratuit etc.
Capitalul suplimentar ia în considerare starea și mișcarea fondurilor suplimentare ale întreprinderii, care se formează ca urmare a creșterii valorii activelor imobilizate, identificate prin rezultatele reevaluării acestora. Capitalul suplimentar include venituri datorate:
o creștere (scădere) a valorii contabile a mijloacelor fixe înscrise în bilanț în timpul reevaluării prin aplicarea indicilor corespunzători sau prin recalcularea directă (a unei părți din activele fixe în scopuri de producție);
acumularea deprecierii utilizând indici deflatori în raport cu mijloacele fixe în scopuri de producție;
reevaluarea (reducerea) echipamentelor care au necesitat instalare și au fost destinate instalării și construcției neterminate (de producție și neproducție);
reevaluarea activelor imobilizate ale organizației efectuată în modul prescris, primirea gratuită a valorilor;
circulația proprietății primite de o întreprindere de la alte întreprinderi și persoane cu titlu gratuit.
Domeniile de utilizare a acestei surse de fonduri reglementate de reglementările contabile includ: rambursarea scăderii valorii activelor imobilizate ca urmare a reevaluării acestora; majorarea capitalului autorizat; distribuția între participanții organizațiilor.
rambursarea, pe cheltuiala fondurilor înregistrate în subcontul „Creșterea valorii proprietății prin reevaluare”, a sumelor de scădere a valorii proprietății relevate ca urmare a reevaluării acesteia - în corespondență cu conturile imobilului pt. căruia s-a determinat scăderea de valoare;
direcționarea fondurilor contabilizate în subcontul „bunuri de valoare primite în mod liber” pentru rambursarea pierderilor rezultate din transferul gratuit de proprietate către alte întreprinderi și persoane fizice - în corespondență cu conturile
„Vânzarea altor active”, „Vânzare și alte cedări
mijloace fixe” repartizarea sumelor înregistrate în contul „Capital suplimentar”,
intre fondatorii intreprinderii – in corespondenta cu factura
„Așezări cu fondatorii”
Contabilitatea analitică pentru contul „Capital suplimentar” este organizată în așa fel încât să asigure formarea de informații privind domeniile de utilizare a fondurilor. (10)
Capital de rezervă. Constituirea unor rezerve este prevăzută de statut sau de legislație pentru a oferi societății sau creditorilor săi garanții suplimentare de protecție împotriva consecințelor pierderilor. În Rusia, crearea de capital de rezervă a fost în mod tradițional recunoscută ca obligatorie pentru cele mai riscante tipuri de activități (economice străine) și formele organizatorice și juridice ale întreprinderilor pe acțiuni.
Formarea capitalului de rezervă se realizează prin contribuții anuale obligatorii până la atingerea sumei stabilite. Cuantumul acestor contribuții este stabilit și în statut, dar nu poate fi mai mic de 5% profit net. Fondurile de capital de rezervă sunt destinate să acopere pierderile, precum și să ramburseze obligațiunile companiei și să răscumpere propriile acțiuni în lipsa altor fonduri.(15) venituri reținute
Rezultatul reportat reflectă informații despre prezența și mișcarea sumelor rezultatului reportat, inclusiv fondurile cu destinație specială, sau pierderile neacoperite ale întreprinderii. Profitul reportat poate include:
rezultatul reportat (pierderea) din anul de raportare;
venituri reținute ( pierdere neacoperită) anii trecuti;
o serie de fonduri scop special(fonduri de acumulare, sfera socială, consum)
Rezultatul reportat (pierderea neacoperită) din anul de raportare. Acest profit (pierdere) ia în considerare prezența și mișcarea rezultatului reportat pentru anul de raportare. Suma rezultatului reportat din anul de raportare este anulată odată cu cifra de afaceri finală din decembrie în contul „Profit și pierdere”. Profiturile pot fi folosite pentru a plăti venituri fondatorilor întreprinderii. Profitul primit de întreprindere la sfârşitul anului se repartizează prin decizie a autorităţii competente pentru plata dividendelor, formarea de rezerve şi alte fonduri, acoperind pierderile anilor anteriori etc. soldul rămas nedistribuit al profitului reprezintă în esenţă. reinvestirea profiturilor în activele întreprinderii; Se reflectă în bilanț ca sursă de capital propriu și rămâne neschimbată până la următoarea adunare a acționarilor. Dacă ponderea profiturilor reinvestite anual este constant ridicată în dinamică, adică acționarii sunt mulțumiți de rentabilitatea capitalului propriu generat de întreprindere, atunci de-a lungul anilor această sursă poate fi foarte semnificativă în structura surselor de capital propriu. (20)
Modalitati de finantare a unei intreprinderi folosind fonduri proprii. Sursa finanțării activităților de investiții, precum și a asigurării și extinderii activităților curente, este, desigur, profitul întreprinderii. Pentru implementarea proiectelor importante din punct de vedere strategic, o majorare unică a capitalului autorizat printr-o emisiune suplimentară de acțiuni poate servi drept sursă de finanțare.
Fonduri speciale. Datorită profitului net rămas la dispoziția întreprinderii după achitarea tuturor impozitelor și a decontărilor cu acționarii și fondatorii în conformitate cu prevederile, este posibilă formarea oricăror fonduri, atât după nume, cât și după direcțiile și standardele de formare și utilizare.
Lista și procedura de constituire a fondurilor cu destinație specială sunt reglementate de actele constitutive sau de decizia fondatorilor.
Fondurile de acumulare iau în considerare fondurile de câștiguri nereținute rezervate (dirijate) în conformitate cu documentele constitutive sau decizia fondatorilor ca sprijin financiar pentru dezvoltarea producției întreprinderii și alte măsuri similare pentru a crea proprietate noua.
Cheltuielile pot fi efectuate din fonduri de economii în următoarele scopuri:
achiziţie apartamente separateîn proprietăți rezidențiale, inclusiv prin participarea comună la construcții;
supravegherea instalației efectuată de organizațiile furnizoare de echipamente sau organizațiile specializate în numele acestora;
instruirea personalului pentru a lucra într-o organizație nou lansată;
construirea taberelor de rotație;
O scădere a fondurilor de economii poate apărea de obicei în următoarele cazuri:
direcționarea fondurilor din fonduri de acumulare pentru a rambursa pierderile identificate pe baza rezultatelor activității întreprinderii pentru anul de raportare;
repartizarea sumelor de profit rezervate în fonduri de acumulare între fondatorii întreprinderii;
radierea din fondurile de acumulare a costurilor asociate cu crearea de noi proprietăți, dar conform procedurii stabilite neincluse în costul inițial al acestei proprietăți. (14)
În fondul sectorului social ia în considerare fondurile din profitul reportat rezervate (dirijate) în conformitate cu actele constitutive sau decizia fondatorilor ca sprijin financiar pentru dezvoltarea (investiții de capital) a sferei sociale și a proprietății aferente sferei sociale, care a fost primită de către întreprindere de la alte întreprinderi și persoane gratuit.
Acest fond plătește următoarele nevoi:
desfășurarea de activități de protecție a sănătății și recreere care nu au legătură directă cu participarea lucrătorilor la procesul de producție;
Închiriere de spații pentru evenimente educaționale, culturale, de educație fizică și sportive;
organizarea de seri recreative, discoteci, concerte, întâlniri cu oameni de știință și artiști, evenimente sportive;
achiziționarea de medicamente pentru instituțiile medicale care se află în bilanțul întreprinderii sau menținute pe bază de participare la capital, costume de teatru, uniforme sportive, echipament sportiv sau închirierea acestora;
organizare de cluburi, cursuri, studiouri;
construcția de echipamente și întreținerea obiectelor culturale, de uz casnic și de altă natură în bilanțul întreprinderilor, precum și lucrările efectuate în scopul acordării de asistență și participare la activitățile altor întreprinderi și organizații. (24)
În fonduri de consum ia în considerare fondurile de profit direct alocate în conformitate cu actele constitutive sau decizia fondatorilor pentru implementarea măsurilor de dezvoltare a sferei sociale și stimulente materiale pentru angajații întreprinderilor și alte măsuri similare care nu conduc la formarea de noua proprietate a întreprinderii.
Din acest fond pot fi efectuate cheltuieli în următoarele scopuri:
plata costului locuinței transferate în proprietatea angajatului, achiziționarea de apartamente pentru angajați, inclusiv prin participarea la capital;
plata bonusurilor plătite din fonduri cu destinație specială și venituri vizate;
acordarea de asistență financiară angajaților pentru un avans pentru construcția de locuințe în cooperare și rambursarea parțială a împrumutului;
plata concediilor suplimentare prevăzute de contractul colectiv de muncă salariaților, inclusiv femeilor care cresc copii;
plata suplimentelor de pensie, beneficii unice pentru veteranii de muncă pensionați, venituri din acțiuni și contribuții ale forței de muncă a întreprinderii;
transferul contribuțiilor din fondurile întreprinderii către fondurile de pensii nestatale;
plata plăților de asigurare în baza contractelor de asigurare personale, de proprietate și de altă natură în favoarea angajaților pe cheltuiala întreprinderii;
Contabilitatea analitică pentru fiecare dintre fonduri este organizată astfel încât să asigure generarea de informații privind domeniile de utilizare a fondurilor.
Pentru a include uniform cheltuielile viitoare în costurile de producție sau de circulație ale perioadei de raportare, organizația poate crea alte fonduri monetare atribuibile fonduri proprii, pentru urmatoarele nevoi:
plata viitoare a concediilor către angajați
plata unei remunerații anuale pentru vechimea în muncă;
repararea mijloacelor fixe;
efectuarea munca pregatitoare datorită naturii sezoniere a producției;
repararea articolelor de închiriat;
plata remunerației pe baza rezultatelor muncii pe an;
construirea de clădiri și structuri temporare;
altele prevăzute de lege, reglementări ale Ministerului de Finanțe al Federației Ruse sau caracteristici specifice industriei ale compoziției costurilor incluse în costul de producție, aprobat de ministerele și departamentele Federației Ruse în acord cu Ministerul Economiei al Federației Ruse și Ministerul Finanțelor al Federației Ruse
Procedura de rezervare a sumelor din costurile de producție și distribuție este reglementată de legislația relevantă și alte reglementări.
Rezervele de anumite sume se reflectă în creditul contului „Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare” în corespondență cu conturile de evidență a costurilor de producție sau a costurilor de distribuție.
„Producție auxiliară” - pentru costul reparațiilor mijloacelor fixe efectuate de atelierele întreprinderii etc.
Corectitudinea formării și utilizării sumelor pentru o anumită rezervă este verificată periodic (și neapărat la sfârșitul anului) în funcție de estimări, calcule etc. și, dacă este necesar, ajustată. Din punct de vedere analitic, contabilizarea contului „Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare” se efectuează conform rezervelor separate. (22)
u. Include capitalul de rezervă autorizat, suplimentar, precum și profiturile reportate și fondurile cu destinație specială. Toate aceste valori le veți găsi în Secțiunea III a bilanţului „Capital și rezerve”.
Să aruncăm o privire mai atentă la formarea fiecărui articol din această secțiune. Capitalul autorizat (rândul 410 din bilanţ) reprezintă suma investită de fondatori în întreprindere. Este stipulat în acte constitutive organizatii. Capitalul autorizat poate fi modificat numai după efectuarea înscrisurilor corespunzătoare în actele constitutive. Rândul 411 „Acțiuni proprii răscumpărate de la acționari” ar trebui, de asemenea, inclus în capitalul propriu dacă organizația a răscumpărat de la acționari valori mobiliare.
Capitalul suplimentar (linia 420) face parte din capitalul propriu al întreprinderii, care include sumele contribuite de fondatori în depășire față de capitalul autorizat. Rețineți că valoarea primei de emisiune a unei societăți pe acțiuni, valoarea evaluării suplimentare a activelor imobilizate ale organizației, precum și o parte din rezultatul reportat rămas la dispoziția acesteia pot fi reflectate ca capital suplimentar.
Capitalul de rezervă (linia 430) este o parte a capitalului propriu care este alocată din profitul întreprinderii pentru a acoperi eventualele pierderi și pierderi. Vă rugăm să rețineți că capitalul de rezervă se împarte în rezerve constituite în conformitate cu legislația (rândul 431) și rezerve formate în conformitate cu actele constitutive (rândul 432).
Amintiți-vă că principala sursă de acumulare a proprietății întreprinderii o reprezintă câștigurile reportate (linia 470). Este egal între rezultat financiar pentru perioada de raportare și valoarea impozitelor, precum și alte plăți efectuate din profit. Include, de asemenea, soldurile fondurilor cu destinație specială create în organizație, care nu sunt afișate pe o linie separată.
Video pe tema
Surse:
- cum se calculează capitalul autorizat
- Rentabilitatea capitalului propriu
Sursele de formare a fondurilor întreprinderii sunt împărțite în proprii și împrumutate. ÎN situatii financiare ele se reflectă în pasivele bilanţului ca creanţe organizaţii şi proprii capital. Cunoscând suma împrumutată capitalși, puteți evalua preliminar posibilitatea ca o companie să obțină un împrumut bancar.
Instrucţiuni
În practica creditării întreprinderilor mici și mijlocii, mulți folosesc 2 indicatori din pasivele bilanțului ca principali factori care influențează suma finală:
1) valoarea proprie capital o companie;
2) raportul dintre suma împrumutată capital iar la propriile lor şi .
Valoarea proprie capital iar compania în cele mai multe cazuri nu poate fi mai mică decât suma împrumutului acordat. Așa este regula generala creditarea afacerilor: clientul nu poate risca mai puțin decât riscurile bancare. Cu toate acestea, odată cu creșterea concurenței în sectorul serviciilor financiare și creșterea ofertei, băncile și organizațiile nebancare au început să utilizeze o altă schemă de creditare.
Nu este un secret că societăţi comerciale care furnizează exclusiv servicii, de regulă, nu au o cantitate suficientă proprie capital O. Ca urmare, nu se pot califica pentru o sumă mare de împrumut. Cu toate acestea, profitul afacerii este destul de suficient pentru a servi serviciul solicitat. În acest caz, băncile sunt mult mai multe atitudinea este mai importantăîmprumutat capitalși la fondurile proprii și la situația financiară generală a societății.
În ciuda faptului că fiecare folosește propria metodologie de evaluare a riscurilor, este încă posibil să se identifice anumite norme de analiză general acceptate.
Dacă raportul de levier capital iar la moneda bilanţului este mai mică de 30%, şi situatia financiara evaluat ca bun - acesta este nivelul de împrumut capital dar acceptabil, iar compania se poate califica pentru un împrumut.
Dacă este împrumutat capital egal cu fondurile proprii, merită să acordăm atenție analizei tendințelor situației financiare a companiei. O posibilă opțiune este creșterea conturilor de plătit din cauza deteriorării poziției întreprinderii pe piață.
Dacă este împrumutat capital reprezintă mai mult de 50% din bilanț - asta înseamnă că compania rulează de fapt „din roți”. În acest caz, ar trebui să includă o analiză mai detaliată a afacerii și o evaluare mai aprofundată a riscurilor.
Video pe tema
Într-o organizație comercială, scopul principal al activității este obținerea de profit. Prin urmare, proprietarii sunt întotdeauna interesați de valoarea indicatorului „câștigurilor reportate”. Aceștia sunt banii pe care compania îi poate împărți între fondatori sau îi poate lăsa în conturile organizației în scopurile acesteia. dezvoltare ulterioară.
Instrucţiuni
De obicei, în primii ani de existență ai unei companii, nealocate profit, constituit la sfârșitul anului, este trimis la fondul de rezervă pentru investiții ulterioare, plata sporurilor sau achiziționarea de proprietăți.
Dacă organizația se află în planul general de conturi, atunci aveți acces la datele contabile pentru anul trecut. Apropo, de la 1 ianuarie 2013, obligația de a menține contabilitate vor fi impuse tuturor companiilor, inclusiv celor care utilizează un sistem simplificat de impozitare sau plătesc impozit unic pe venitul imputat. Deci, suma câștigurilor reportate (adică profitul după plata impozitului pe profit), se reflectă în contul 84. Dacă o societate a înregistrat o pierdere, valoarea acesteia este reflectată în debit, în timp ce un rezultat pozitiv este reflectat în credit.
Dacă în cursul anului organizația a efectuat o reevaluare a activelor imobilizate (cu impactul unor astfel de acțiuni asupra sumei capitalului suplimentar), a plătit dividende intermediare sau a modificat capitalul autorizat, atunci aceste modificări ar trebui să afecteze valoarea finală a profitului reportat. Acestea trebuie adăugate sau scăzute, în funcție de faptul că a fost o tranzacție de venituri sau cheltuieli.
Vă rugăm să rețineți că valoarea rândului 1370 din bilanţ trebuie să se potrivească cu rândul 2400 din contul de profit şi pierdere. Această regulă funcționează dacă nu a fost efectuată nicio distribuire de dividende în cursul anului, care sunt reflectate în debitul contului 84.
Vă rugăm să rețineți că distribuția profitului pe baza rezultatelor anului se referă la categoria de evenimente care au avut loc după data de raportare. Prin urmare, în perioada de raportare pentru care compania distribuie profit, nu se fac înregistrări contabile. Astfel, datele din contul 84 din anul de raportare nu pot conține informații privind distribuirea dividendelor pe baza rezultatelor acestui an, ci trebuie să reflecte tranzacții în baza deciziei luate cu privire la utilizarea profiturilor primite pe baza rezultatelor anului precedent. an.
Video pe tema
Pentru a determina capacitatea organizației de a se autofinanța, adică capacitatea de a face fără împrumuturi de fonduri, trebuie să evaluezi compoziția și structura proprie. capital. Această analiză se realizează pe baza datelor din situațiile financiare întreprinderilor.
Capitalul unei întreprinderi este totalitatea fondurilor de care o întreprindere le poate dispune pentru a-și desfășura activitățile cu scopul practic de a obține profit.
După sursa de formare a activelor, proprii și Rolul principalîn acest caz, este partea proprie a activelor care joacă un rol, asigurând independența economică a organizației.
Capitalul social al unei întreprinderi reflectă valoarea totală a fondurilor deținute de întreprindere și care pot fi utilizate în formarea unei părți a activelor. Partea proprie din capitalul total reprezintă activele nete firme sau organizații.
Capitalul propriu al unei întreprinderi include diverse surse de resurse: autorizate, rezerve În plus, include profituri reportate, fonduri speciale cu destinație specială și alte rezerve. În plus, acestea includ toate veniturile gratuite și subvențiile alocate de stat.
Suma este prevăzută în statut și în alte documente constitutive persoană juridică. Suplimentar sunt toate proprietățile aduse de fondatori în depășire față de statut, precum și sumele rămase ca urmare a reevaluării proprietății și alte venituri. Rezerva este alocată din profit pentru a acoperi eventualele pierderi și daune.
Principala sursă de economisire este rezultatul reportat, care rămâne din profitul brut după plata impozitelor la buget și deducerile pentru alte cerințe.
Fondurile cu destinație specială reprezintă profitul net, care este utilizat pentru extinderea întreprinderii, dezvoltarea producției și activități sociale.
Alte rezerve înseamnă rezerve create în legătură cu cheltuieli mari preconizate, care sunt incluse în prețul de cost, precum și toate costurile de distribuție.
Capitalul social al unei întreprinderi este împărțit în două componente cheie - capitalul investit și capitalul acumulat.
Partea investită este fondurile investite de fondatori (proprietari) în întreprindere. Include acțiuni (comune și preferate) și active plătite suplimentar. Aceasta include și cele primite gratuit de la diverse surse valorile.
În bilanţ, o parte din fondurile investite este reflectată ca capital autorizat, o parte - ca suplimentar (prima de emisiune primită), o parte - ca suplimentar (proprietate primită sau transferată gratuit) sau un fond social.
Partea acumulată sunt fonduri create în plus față de cele avansate inițial de proprietari. Această parte se reflectă în elementele care apar în timpul distribuției profitului net (acestea sunt rezultatul reportat, capitalul de rezervă și alte elemente similare).
Capitalul propriu al întreprinderii are următoarele caracteristici pozitive:
- ușurință în implicare (depinde de proprietari și nu necesită aprobări de la alte entități comerciale);
- oportunități mari de generare de profit (nu necesită plăți de dobândă);
- securitate stabilitatea financiară organizaţiilor pe termen lung şi reducerea riscului de faliment).
Cu toate acestea, are și dezavantaje:
- volum limitat de strângere de fonduri;
- preț ridicat comparativ cu sursele împrumutate;
- potențialul neexploatat de a crește profitabilitatea prin efect de levier.
În general, o întreprindere care utilizează exclusiv propriul capital este cea mai stabilă financiar, dar ritmul dezvoltării sale este îngreunat din cauza eșecului de a profita de oportunitățile de creștere a profiturilor din fondurile investite în capitalul fix al întreprinderii.
Această notă a fost scrisă ca parte a unui curs de master.
În afaceri, există trei documente financiare principale din care managerii extrag date pentru o analiză ulterioară: bilanţul, contul de profit şi pierdere şi situaţia fluxului de numerar. Rapoartele principale ale companiei nu sunt independente, ci sunt strâns interconectate, formând un singur sistem de raportare (Fig. 1).
Orez. 1. Relația dintre cele trei rapoarte contabile principale.
Descărcați nota în format, exemple în format
Echilibru– instantaneu de stare active, care sunt utilizate în companie, și capital, pe cheltuiala căreia au fost create aceste active. Echilibrul este întruchiparea economică a legii conservării energiei: activele nu sunt luate de nicăieri, ele apar ca urmare a unei majorări de capital. Considerați pasivele ca surse de capital, iar activele ca utilizări ale capitalului. Două părți dintr-un echilibru sunt doar două aspecte diferite reflectii ale aceleiasi sume de bani, i.e. informații despre de unde au venit banii către companie și unde au ajuns (Fig. 2). În viitor, vom folosi foarte des această proprietate a bilanțului - egalitatea activelor și pasivelor.
Orez. 2. Bilanțul contabil, ca informații despre sursele de venit și direcțiile de utilizare a capitalului
Active(Fig. 3) sunt împărțite în imobilizate (imobilizări, active necorporale, investiții financiare pe termen lung) și curente (stocuri, creanţe de încasat, numerar în cont și în casa de marcat, altele). Capitalul este împărțit în proprie (în realitățile rusești acesta este, de regulă, capitalul autorizat + profitul acumulat pe parcursul anilor de funcționare a companiei), pasivele pe termen lung (împrumuturi luate pe o perioadă mai mare de un an), pasive pe termen scurt (conturi de plătit; pe termen scurt). împrumuturi; altele, de exemplu, impozite acumulate, dar neplătite, dividende, salarii).
Orez. 3. Structura bilanţului.
Total active= active imobilizate + active circulante; CA = BA + OA (1000 = 600 + 400) sau în partea dreaptă a bilanţului: total active = capital = capital propriu + pasiv pe termen lung + pasiv pe termen scurt; SA = SK + DO + KO (1000 = 400 + 300 + 300)
Capitalul investit = active imobilizate + active circulante – pasive pe termen scurt; IC = VA + OA – KO (700 = 600 + 400 – 300) sau pe partea dreaptă: capital investit = capital propriu + pasiv pe termen lung; IR = SC + DO (700 = 400 + 300)
Echitate[în realitatea rusă] = capital autorizat + profit acumulat, sau prin partea stângă a bilanţului: capital propriu = active imobilizate + active circulante – pasive pe termen lung – pasive pe termen scurt; SC = VA + OA – KO – DO (400 = 600 + 400 – 300 – 300). Prima formulă este folosită de contabilitate. Al doilea reflectă esența: scădeți toate pasivele externe din totalul activelor (Fig. 4). Capitalul proprietarului este uneori numit capital social, precum și capital net.
Orez. 4. Raportul dintre capitalul total, investit și net.
Important. Gradul de fiabilitate al indicatorului de capitaluri proprii depinde în totalitate de fiabilitatea definiției activelor.
Capital de rulment = active circulante – pasive pe termen scurt; OK = OA – KO (100 = 400 – 300). Lichiditate– gradul de disponibilitate a fondurilor. Bogăția și lichiditatea nu sunt același lucru. Dacă bogăția se află în active care sunt greu de convertit în numerar într-un timp scurt, bogăția va fi mare și lichiditatea va fi scăzută. O altă definiție: capital de lucru = capital propriu + pasive pe termen lung - active imobilizate; OK = SK + DO – VA (100 = 400 + 300 – 600). Când o afacere abia începe, este turnat capital pe termen lung în ea, care este cheltuit pe active fixe (VA), dar unele trebuie să rămână pentru a satisface nevoile operaționale. Pe măsură ce afacerea crește, crește și capitalul de lucru; finanțarea acestuia se realizează din surse pe termen lung (de exemplu, din profitul reportat). La întocmirea planurilor de afaceri greseala tipica este lipsa de a lua în considerare nevoile de fond de rulment.
Un bilanţ este rareori întocmit ca parte a contabilităţii de gestiune. În opinia mea, acest lucru se datorează tinereții pieței ruse. Oamenii de afaceri începători pun accentul principal pe fluxul de numerar, străduindu-se ca fluxul lor să fie pozitiv. După ce au „șauat” numerarul, ei încep să se gândească la contul de profit și pierdere al conducerii. Punctul culminant al managementului financiar este analiza activelor [folosind bilanțul] (Fig. 5).
Orez. 5. Ierarhia instrumentelor financiare ale managementului rus
Datorită celor de mai sus, managerii ruși, de regulă, au o înțelegere proastă a bilanțului și nu știu cum să-l întocmească sau să-l „citească”... În contabilitate, bilanţul este documentul principal. Contabilii sunt foarte buni la intocmirea unui bilant si inteleg importanta acestuia. Din păcate, aceste diferențe îi determină pe manageri și contabili să vorbească limbi diferite, ceea ce întărește și mai mult disprețul managerilor față de bilanț.
În practica modernă, echilibrul nu este descris în vedere orizontală(activele în stânga și capitalul în dreapta), iar în verticală – activele sunt în partea de sus, capitalul este în jos. Să luăm în considerare un bilanț tipic al unei companii mijlocii angajate în comerțul cu ridicata (Fig. 6).
